La raffinerie italienne de Sonatrach enregistre une baisse de 29 % de son chiffre d’affaires
La filiale italienne du groupe Sonatrach a connu un recul important de son activité financière en 2025. Selon les données présentées dans le rapport annuel du groupe, Sonatrach Raffineria Italiana (SRI), qui exploite la raffinerie d’Augusta en Sicile, a réalisé un chiffre d’affaires de près de 601,5 milliards de dinars, contre 848,8 milliards de dinars en 2024. Cette évolution représente une diminution d’environ 29 % sur un an, soit un recul de 247,3 milliards de dinars.
Ces résultats mettent en évidence une baisse du volume d’affaires de l’un des principaux actifs industriels internationaux du groupe énergétique algérien. Implantée dans le sud de l’Italie, la raffinerie d’Augusta constitue un investissement stratégique de Sonatrach sur le marché européen du raffinage. Son activité s’inscrit dans la stratégie de présence internationale du groupe, au-delà de ses opérations de production et de transformation réalisées en Algérie.
La baisse du chiffre d’affaires de SRI intervient dans un contexte où les résultats consolidés de Sonatrach affichent également un recul. Toutefois, la diminution enregistrée par la filiale italienne apparaît proportionnellement plus importante que celle du groupe dans son ensemble. Cette évolution invite à examiner la place d’Augusta dans les comptes de Sonatrach et les principaux indicateurs financiers associés à son exploitation.
Il convient néanmoins de distinguer le chiffre d’affaires de la rentabilité. Une baisse des revenus ne signifie pas automatiquement que l’entreprise a enregistré des pertes. Pour évaluer précisément sa performance économique, il faudrait également connaître ses coûts d’exploitation, ses marges, son résultat net et les volumes de pétrole effectivement traités.
Augusta représente environ 8 % du chiffre d’affaires consolidé de Sonatrach
Malgré la diminution de ses revenus, Sonatrach Raffineria Italiana conserve un poids significatif dans les activités du groupe. En 2025, son chiffre d’affaires de 601,5 milliards de dinars représente environ 8,1 % du chiffre d’affaires consolidé de Sonatrach, établi à 7 382,6 milliards de dinars. Cette proportion illustre l’importance de la filiale italienne dans la structure financière du groupe.
À l’échelle de Sonatrach, le chiffre d’affaires consolidé est passé de 8 641,7 milliards de dinars en 2024 à 7 382,6 milliards en 2025, soit une diminution d’environ 15 %. Le groupe a donc enregistré une contraction de ses revenus sur l’exercice, tandis que sa filiale italienne a subi une baisse plus marquée. Ces données permettent de comparer l’évolution financière des différentes activités, sans pour autant expliquer à elles seules les facteurs à l’origine de ces variations.
Le chiffre d’affaires consolidé regroupe les revenus des différentes entités entrant dans le périmètre de consolidation de Sonatrach. Il se distingue du chiffre d’affaires réalisé par la société mère seule. Cette différence est importante dans l’analyse des résultats, car les activités internationales et les filiales contribuent également à la performance globale du groupe.
Pour Augusta, le poids de son chiffre d’affaires souligne l’importance de suivre son évolution dans les prochains exercices. La reprise éventuelle des revenus, leur stabilisation ou une nouvelle baisse devront être appréciées au regard des conditions du marché et des données opérationnelles publiées. Les seuls montants de 2025 ne permettent pas encore de tirer des conclusions définitives sur la trajectoire financière de la raffinerie.
Des charges financières en hausse pour la filiale italienne
Le rapport annuel de Sonatrach fait également apparaître une progression des charges financières de sa filiale italienne. Celles-ci se sont établies à 4,214 milliards de dinars en 2025, contre 3,834 milliards de dinars un an auparavant. Cette évolution représente une hausse d’environ 9,9 %, alors même que le chiffre d’affaires de SRI reculait durant la même période.
Les charges financières correspondent notamment aux dépenses et aux éléments comptables associés aux opérations de financement d’une entreprise. Elles peuvent comprendre des intérêts et d’autres coûts financiers, selon la structure de ses engagements. Leur évolution constitue donc un indicateur utile pour examiner la gestion financière de la filiale, mais elle ne suffit pas à déterminer son niveau d’endettement ou sa rentabilité.
Cette progression intervient dans un contexte de hausse plus générale des charges financières du groupe Sonatrach. À l’échelle consolidée, celles-ci sont passées de 47,942 milliards de dinars en 2024 à 79,906 milliards en 2025. Le rapport met ainsi en évidence une augmentation des coûts financiers comptabilisés sur l’exercice, sans que les données reprises pour Augusta permettent d’en identifier précisément toutes les causes.
L’analyse de ces charges devra être complétée par d’autres informations financières pour apprécier leur impact réel sur les résultats. Les éléments communiqués ne permettent notamment pas d’attribuer cette hausse à un nouveau financement particulier. Il serait également prématuré d’en conclure que l’exploitation de la raffinerie est devenue déficitaire.
Une contribution fiscale en forte progression en 2025
Les données financières publiées font apparaître une autre évolution notable concernant Sonatrach Raffineria Italiana. Sa contribution au poste des impôts et taxes du groupe s’est élevée à 8,085 milliards de dinars en 2025, contre 2,220 milliards en 2024. Le montant comptabilisé a ainsi été multiplié par environ 3,6 sur une année.
Cette progression contraste avec le recul du chiffre d’affaires de la filiale. Elle montre que les différents postes des comptes financiers ne suivent pas nécessairement la même évolution. Les impôts et taxes peuvent en effet dépendre de plusieurs éléments comptables et fiscaux, qui ne correspondent pas directement au niveau des ventes enregistrées.
Toutefois, les informations présentées ne détaillent pas la nature précise de cette variation pour la filiale italienne. Il n’est donc pas possible de déterminer si elle résulte de modifications fiscales, de régularisations, d’opérations particulières ou d’autres facteurs. Une analyse plus approfondie nécessiterait de disposer des éléments explicatifs associés à ce poste.
La comparaison des deux exercices souligne néanmoins l’importance d’examiner plusieurs indicateurs pour comprendre la performance d’une entreprise. Le chiffre d’affaires, les charges financières et les impôts et taxes apportent chacun un éclairage différent. Aucun de ces éléments ne permet, pris isolément, de déterminer le bénéfice ou la perte de la raffinerie.
Augusta, un investissement international réalisé par Sonatrach en 2018
La raffinerie d’Augusta constitue l’un des investissements industriels les plus importants réalisés par Sonatrach en Europe. Située en Sicile, dans le sud de l’Italie, l’installation appartenait auparavant à Esso Italiana, filiale du groupe américain ExxonMobil. Sonatrach en a finalisé l’acquisition en décembre 2018, pour un montant rapporté d’environ 725 millions de dollars.
Cette opération a permis au groupe algérien de renforcer sa présence dans les activités internationales de raffinage. L’acquisition d’une installation industrielle en Europe s’inscrivait dans une démarche d’élargissement de ses activités de transformation et de commercialisation des produits pétroliers. Elle lui a également permis de disposer d’un actif situé à proximité des marchés énergétiques méditerranéens et européens.
La raffinerie dispose d’une capacité de traitement d’environ 10 millions de tonnes de pétrole par an. Ce chiffre représente une capacité industrielle annoncée et non le volume effectivement traité au cours de l’exercice 2025. L’installation comprend les équipements nécessaires à la transformation du pétrole brut en différents produits raffinés destinés à la commercialisation.
Depuis son acquisition, Augusta représente un actif industriel dont l’évolution financière contribue aux résultats du groupe Sonatrach. Son suivi nécessite toutefois de prendre en considération plusieurs paramètres, parmi lesquels les investissements réalisés, les conditions d’exploitation, les approvisionnements en pétrole brut et les marchés de destination des produits raffinés.
Une capacité de raffinage de 10 millions de tonnes, sans bilan de production détaillé
La capacité industrielle de la raffinerie d’Augusta constitue un élément important pour comprendre son poids dans les activités de Sonatrach. Avec environ 10 millions de tonnes de capacité annuelle de traitement, elle dispose d’infrastructures destinées à une activité de raffinage à grande échelle. Cependant, la capacité nominale d’une installation ne correspond pas nécessairement à sa production réelle sur une période donnée.
Selon les informations rapportées à partir du bilan 2025, les données publiées ne précisent pas les volumes de pétrole effectivement traités par Augusta durant l’exercice. Cette absence de données opérationnelles détaillées limite les possibilités d’analyse. Il n’est notamment pas possible de déterminer si la baisse du chiffre d’affaires s’accompagne d’une réduction des volumes raffinés.
Les revenus d’une raffinerie peuvent évoluer sous l’effet de plusieurs paramètres, notamment les prix de vente des produits pétroliers, les quantités commercialisées et la composition des ventes. Les conditions d’approvisionnement et l’environnement du marché peuvent également influencer ses résultats. Toutefois, aucun de ces facteurs ne peut être présenté comme la cause établie de la baisse de 29 % sans données spécifiques à la filiale.
Pour apprécier l’évolution de l’activité d’Augusta, les prochains rapports financiers devront idéalement être complétés par des indicateurs de production et d’exploitation. Les volumes traités, le taux d’utilisation des installations et les marges de raffinage permettraient notamment de mieux comprendre la performance industrielle du site.
Quels enjeux pour la stratégie internationale de Sonatrach ?
L’évolution des résultats de la raffinerie d’Augusta soulève plusieurs questions concernant la gestion des actifs industriels de Sonatrach à l’étranger. L’exploitation d’une raffinerie internationale implique de suivre à la fois les performances financières, les conditions d’approvisionnement et les perspectives commerciales. Ces éléments déterminent la contribution de l’installation aux activités du groupe sur le long terme.
Pour Sonatrach, la présence en Italie représente une implantation industrielle sur un marché énergétique européen. Augusta permet au groupe de disposer d’activités de transformation hors du territoire national, en complément de ses infrastructures de raffinage en Algérie. Cette diversification géographique constitue une caractéristique de son organisation internationale, dont les performances doivent être appréciées à partir des résultats de chaque filiale.
La diminution du chiffre d’affaires en 2025 ne remet pas automatiquement en cause l’intérêt économique de l’investissement réalisé en 2018. Son évaluation nécessiterait de connaître les résultats cumulés depuis l’acquisition, les dépenses d’investissement, les flux financiers générés et la valeur actuelle de l’actif. Les chiffres disponibles dans cette publication ne permettent pas de réaliser une telle analyse.
En revanche, les résultats financiers de 2025 constituent un indicateur important à suivre. La baisse des revenus, associée à la hausse des charges financières, invite à examiner l’évolution des performances lors des prochains exercices. Les nouvelles données permettront notamment de déterminer si cette contraction correspond à une évolution ponctuelle ou à une tendance plus durable.
La performance d’Augusta devra être appréciée au-delà du chiffre d’affaires
Le bilan financier 2025 de Sonatrach Raffineria Italiana met en évidence une évolution contrastée. D’un côté, le chiffre d’affaires a reculé d’environ 29 %, à 601,5 milliards de dinars. De l’autre, les charges financières et la contribution au poste des impôts et taxes ont enregistré une progression par rapport à 2024.
Ces indicateurs montrent l’importance d’analyser les différentes composantes des résultats financiers plutôt que de se limiter à l’évolution des revenus. La performance d’un actif industriel dépend notamment de sa capacité à générer des marges, à maîtriser ses coûts et à financer durablement ses activités. Or, les données reprises dans le bilan présenté ne permettent pas d’évaluer précisément la rentabilité de la raffinerie.
La prochaine étape consistera donc à suivre l’évolution des résultats de la filiale au cours de l’exercice 2026. Les chiffres de production, les marges de raffinage et le résultat net constitueraient des éléments particulièrement utiles pour compléter l’analyse. Ils permettraient de mieux mesurer la contribution réelle du site d’Augusta aux performances du groupe.
Avec une implantation industrielle importante en Italie et une contribution d’environ 8 % au chiffre d’affaires consolidé de Sonatrach en 2025, la raffinerie d’Augusta demeure un actif significatif du groupe. Son évolution constitue ainsi un sujet de suivi pour les acteurs de l’industrie énergétique et les observateurs des investissements internationaux des entreprises algériennes.
Sources : rapport annuel 2025 de Sonatrach et Algérie Éco, novembre 2026.
Algerian Business suit de près les performances financières des entreprises algériennes, leurs investissements internationaux et les stratégies industrielles qui accompagnent leur développement sur les marchés étrangers.
